Вступ до інвестування в облігації

Облігації – один з найпопулярніших інструментів інвестування, що вирізняється низьким ступенем ризику та невисокою дохідністю. Використовується здебільшого з метою накопичувального довгострокового інвестування.

У 2022 році загальний обсяг світового ринку облігацій досяг позначки в 133 трильйони доларів. Державні облігації становлять 19,5% від загальної частки. Окрім них, існують також муніципальні та корпоративні підвиди даного інструменту.

Що таке облігації та як вони працюють?

В науковій термінології «облігації» пояснюються як «боргові цінні папери». Іншими словами, весь термін дії облігацій інвестор стає власником цінних паперів, а після закінчення обумовленого терміну компанія чи держава зобов’язуються викупити їх за заздалегідь домовлену вартість (з урахуванням відсотків). 

В окремих випадках компанія чи держава-емітент відмовляється викупити облігації, але в цій ситуації корпорація розпочинає процедуру банкрутства, а держава оголошує дефолт.

На відміну від акцій, які виконують функцію капіталу компанії, облігації слугують кредитними зобов’язаннями. Компанія, муніципальна організація чи держава отримує певну суму коштів від інвесторів, а також зобов’язується повернути цю суму з відсотками через певний період.

Джерело: trading.biz

Розглянемо роботу облігацій на прикладі скарбничих облігацій США терміном на 20 років. Дохідність за ними становить 4,3%. Вартість однієї облігації – 100 доларів. Відповідно, інвестор отримуватиме 4,3 долара кожного року, а через 20 років повертається початкова сума.

Важливо! Дохідність та вартість таких боргових цінних паперів може змінюватись з часом. Вони торгуються на біржах на рівні з акціями, дорогоцінними металами та іншими інструментами.

Види облігацій: державні, корпоративні, муніципальні

Ми розібрались, що таке облігації та як вони працюють. Боргові цінні папери бувають декількох видів. Розрізняти їх можна за типом емітенту, способом отримання прибутку, строком погашення боргу та валюті випуску. Розглянемо ключові види облігацій.

За типом емітенту облігації бувають:

• Державні. Випускаються вищими державними органами влади з метою покриття дефіциту бюджету.
• Муніципальні. Емітентом виступає орган місцевого самоврядування. Зазвичай отримані від інвесторів гроші спрямовані на розвиток певного проєкту.
• Корпоративні. Облігації випускає компанія з метою отримання коштів на фінансування бізнесу.

За способом отримання прибутку боргові цінні папери можуть бути:

• Процентні (купонні). Власник облігації отримуватиме процент від початкової ціни боргового цінного паперу. Процентна ставка частіше за все фіксована, але може бути плаваючою (змінюватись з часом).
• Дисконтні. Продаються інвестору за ціною, яка є нижчою за початкову, а викупаються за повною ціною. Інвестор заробляє на різниці.

За строком погашення боргу вирізняють:

• Короткострокові. Емітент зобов’язаний погасити облігації протягом 1-2 років.
• Середньострокові. Облігації випускаються на термін до 5-7 років.
• Довгострокові. Термін, на який випущені облігації, понад 7 років.

За валютою випуску облігації можуть бути в національній або іноземній валюті.

Переваги та ризики інвестування в облігації

До основних переваг інвестування в облігації можна віднести:

1. Стабільний регулярний дохід протягом багатьох років. Інвестор отримує певний відсоток від своїх вкладень. У випадку з довгостроковими облігаціями термін викупу може становити 20 чи 30 років.
2. Інструмент відносять до низькоризикових. Імовірність банкрутства емітента та втрати свого капіталу є мінімальною.
3. Висока ліквідність. Облігації торгуються на біржах, тому за потреби інвестор матиме змогу продати боргові цінні папери.
4. Дохідність облігацій відома наперед, тому можна спланувати отримання доходу від таких вкладень капіталу.

Джерело: trading.biz

Недоліками інвестування в облігації можна вважати:

1. Невисоку прибутковість у порівнянні з іншими інвестиційними інструментами. Середній дохід становить 5-7% річних.
2. Зберігається ймовірність невиплати боргу у випадку банкрутства компанії чи організації, проте в цій ситуації власник облігацій отримує більше прав на активи, ніж акціонери.

Окрім можливого банкрутства емітента, інвестування в облігації пов’язано із декількома іншими ризиками:

• Реструктуризація боргових зобов’язань. Можлива зміна купонного прибутку, дати та строків погашення регулярних виплат.
• Втрата ліквідності. Падає попит на боргові цінні папери, інвестор не має змоги продати їх на біржових чи брокерських платформах за хорошою ціною.
• Процентний ризик. Зростання показників інфляції призводить до підвищення плаваючих процентних ставок. Фіксовану дохідність за облігаціями змінити не вийде.

Як обрати облігації для інвестування?

Інвестування в облігації стає вигідним та безпечним лише за умови правильного вибору емітенту боргових цінних паперів. Решта критеріїв не має такого значення. Інвестор може обрати облігації на коротко- або ж довгостроковий термін, державні або корпоративні, процентні чи дисконтні; сутність інструменту від цього не змінюється. А правильний вибір емітента допоможе гарантовано отримувати пасивний дохід протягом багатьох років та уникнути можливих проблем через банкрутство/дефолт компанії чи держави, що випустила облігації на ринок. 

Візьміть до уваги декілька корисних порад:

• Державні облігації є найбільш надійними, особливо, якщо йдеться про країни з потужною економікою. Прибутковість буде відносно невисокою, проте інвестор отримуватиме стабільний дохід. Приклади надійних емітентів: США, Німеччина, Великобританія, Японія. Обирайте країни з кредитного списку «ААА», «АА», або ж «А».
• Якщо купуєте облігації корпоративного типу, обирайте компанії з високою капіталізацією (топ 100 рейтингу), історією понад 5 років, сильною командою, відсутністю внутрішніх конфліктів та законодавчих порушень.

Пам’ятайте також, що основний принцип професійного інвестора полягає в диверсифікації. Не вкладайте увесь капітал в один тип боргових цінних паперів, розподіліть його на декілька облігацій.

Вам також можуть сподобатися:

Джефф Безос: як він заробив мільярди і чим займається зараз

Як написати дисклеймер, щоб вас не притягнули до відповідальності

Джерело: trading.biz

Процес купівлі та продажу облігації

Інвесторам-новачкам цікаво, як придбати облігації до свого інвестиційного портфеля? Де вони торгуються та який поріг входу є мінімальним?

Фізичні особи не мають права купувати облігації напряму, вони змушені звертатись до посередників: брокерських платформ, банків, інвестиційних компаній. Інвест-компанії працюють лише з великими клієнтами, загальний обсяг вкладень повинен перевищувати 1 мільйон гривень, інколи навіть і більше.

Найпростіший формат – купити облігації через брокерську компанію. Ви проходите реєстрацію, підтверджуєте свою особистість, а далі заводите кошти та купуєте облігації, які вам подобаються. Обмеження лише в сумі мінімального депозиту та вартості однієї облігації. Інструмент не ділиться на частки, тому інвестору потрібно мати суму, достатню для оплати однієї облігації.

Альтернативний спосіб інвестування в даний інструмент – купувати акції ETF-фондів, орієнтованих на облігації. Фонд вкладає свої кошти в боргові цінні папери, випускає акції, що дозволяють інвесторам стабільно отримувати відсотки від портфеля облігацій.

Продавати облігації можна так само – через брокерську платформу або ж у форматі акцій ETF-фондів. Інструмент вирізняється високою ліквідністю, тому його легко придбати та продати.

Стратегії інвестування в облігації

До найбільш популярних стратегій вкладення в облігації належать:

• Стратегія «Драбина»

Інвестор розділяє капітал на облігації з різним терміном погашення. Реалізується також принцип диверсифікації.

Наприклад, загальний капітал інвестора становить 20 тисяч доларів. Він ділить його на 20 рівних частин і купує облігації з терміном дії від одного до двадцяти років. Коли одні облігації викуповуються емітентом, інвестор реінвестує кошти в інші, отримує портфель з різних інструментів, з різними термінами дії та процентними ставками. Знижується залежність від конкретного інструменту.

• Стратегія «Штанга»

Інвестор вкладає кошти лише в короткострокові та довгострокові облігації, ігнорує боргові цінні папери із середнім терміном дії. Перші гарантують портфелю гнучкість, а другі забезпечують високу прибутковість. Стратегія дозволяє корегувати свій портфель кожні кілька місяців або років, за потреби реінвестувати кошти.

• Стратегія «Куля»

Інвестор купує облігації в різний час, але підбирає однакову дату виконання зобов’язань за ними. Стратегія є ефективною, якщо інвестор планує використати певну суму на інший тип вкладення – припустимо, придбати об’єкт нерухомості.

Чи варто інвестувати в облігації?

Облігації як інвестиційний інструмент характеризуються низкою переваг та недоліків. Інвестор отримує стабільний дохід при низькому ризику, проте прибутковість є значно нижчою у порівнянні з іншими механізмами інвестування.

Такий інструмент зазвичай розглядається як найкращий вибір для літніх людей передпенсійного віку. Вони отримують портфель з постійним багаторічним пасивним доходом та низьким ступенем ризику.

В іншому випадку інвестиції становлять лише 10-20% від загального портфеля, у той час як основний капітал спрямовується в більш агресивні інструменти: акції, дорогоцінні метали, криптовалюти тощо.